sosimple wrote:
Δημιουργούνται ομολογα με καλυψη του κράτους, που θα αποπληρωνονται απο οτι θα εισπράττουν οι εισπρακτικές.
Οχι ακριβως. Εδω ειναι το κολπο γκροσο των CDO.
Δημιουργουνται 3 βαθμιδες ομολογων:
1. Senior, με χαμηλό επιτόκιο και εγγύηση του κράτους. Εγγύηση του ελληνικού κράτους δεν σημαίνει τίποτα για τους διεθνής επενδυτές. Σημαίνει όμως ότι θεσμικοί επενδυτές (π.χ. το ΕΦΚΑ) θα μπορούν να τα αγοράσουν.
2. Mezzanine, με μέσο επιτόκιο, χωρίς εγγύηση.
3. Equity, με υψηλό επιτόκιο, χωρίς εγγύηση.
Από τα έσοδα που θα μαζεύει η εισπρακτική, πληρώνονται πρώτα τα senior. Αν περισσέψουν λεφτά, πληρώνονται τα mezzanine και τέλος τα equity.
Αν τα λεφτά που μαζεύονται δεν επαρκούν για τα senior, πληρώνει ο εγγυητής (αν εχει).
Από τη στιγμή που βγάζεις ομόλογα, έπεται ότι θα βγουν και παράγωγα βασισμένα σε αυτά.
Την τελευταία φορά που στραβωσε η δουλειά με CDOs, είχαμε την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Υ.Γ. προφανώς, ο φτωχός θα χάσει το σπίτι.