To dilution (αραίωση είναι μάλλον η καλύτερη μετάφραση στα ελληνικά) είναι η μείωση του ποσοστού που κατέχει ο μέτοχος σε μία εταιρία λόγω της έκδοσης νέων μετοχών.Όταν ο συνολικός αριθμός των μετοχών μιας εταιρίας αυξάνει,τότε καθένας από τους ήδη υπάρχοντες μετόχους θα κατέχει ένα μικρότερο κομμάτι της εταιρίας και συνεπώς η κάθε μετοχή θα αξίζει λιγότερο.
Τέτοιο dilution π.χ. γίνεται σε περιπτώσεις μετατροπής ομολογιακών δανείων σε μετοχές,σε περιπτώσεις έκδοσης stock options και σε περιπτώσεις ΑΜΚ με παραίτηση των παλαιών μετόχων.
Σε μία κλασική ΑΜΚ υπέρ των παλαιών μετόχων, ο μέτοχος αν θέλει να κρατήσει το ποσοστό του στην εταιρία θα πρέπει να ασκήσει πλήρως τα διακαιώματά του.Αν δεν τα ασκήσει τότε οι συνολικές του μετοχές μετά την ΑΜΚ θα αντιπροσωπεύουν ένα μικρότερο ποσοστό της συνολικής κεφαλαιοποίησης της εταιρίας.Η μείωση αυτή της αξίας της περιουσίας του θεωρητικά ισοφαρίζεται με την πώληση των δικαιωμάτων της ΑΜΚ στην αγορά.Στην πράξη όμως σε μεγάλες ΑΜΚ η τιμή του δικαιώματος καταρρέει από την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης,με αποτέλεσμα να μην είναι δυνατή η πώληση των δικαιωμάτων στην τιμή που θα ισοφάριζε την προαναφερθείσα μείωση της περιουσίας του παλιού μετόχου.
Πρόσφατα παραδείγματα μεγάλου dilution είναι οι ΑΜΚ των Τραπεζών.Στη Eurobank το ΤΧΣ δεν συμμετείχε στην αύξηση με αποτέλεσμα να υποστεί σημαντικό dilution με μείωση του ποσοστού του από 95% σε 35%.
Αρα μία ΑΜΚ δεν προκαλεί dilution εφόσον ο μέτοχος έχει τη δυνατότητα(οικονομική ή τεχνική) να συμμετάσχει σε αυτή κρατώντας το ποσοστό του.
